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（一）從整體營收和盈利能力來看：
把握4G先發優勢的中國移動在公司上市20周年之際，通信服務收入增幅創下五年來的新高，以4G為主力的移動業務收入同比增長4.7%；同時其經營利潤率（Operation Profit Ratio）也維持在16%以上的水平，在全球運營商2016年盈利表現中也排名前列。
在4G上快馬加鞭的中國電信通過積極的市場策略，取得瞭營收三連增且增幅逐年擴大，在2016年達到瞭6%，其中以4G為主力的移動業務收入同比增長高達10%，並且經營利潤率也相對平穩地維持在8%上下。
而錯失4G先機的中國聯通則繼續在負增長的谷底徘徊，雖然2016年的業務收入降幅較上一年有所收窄（以4G為主力的移動業務收入同比增長僅1.7%），但經營利潤率卻從2014年的6.6%、2015年的3.9%一路下滑到0.98%，降幅高達75%且不見起色。
經營利潤率是衡量企業經營效率的指標，反映瞭在考慮經營成本的情況下，企業管理者通過與經營活動獲取利潤的能力。相較於考慮營業外收支、稅收等因素的凈利潤，經營利潤能夠更為直觀地反映企業的經營水平。
對比三大運營商2016年的經營利潤率，在通信業務運營中每投入100元成本，中國移動能掙回17元，而中國聯通則隻能掙回1塊錢。這堪稱中國聯通上市15年來的最差成績。
（二）具體到4G業務的市場表現來看:
截止到2016年底，中國移動的4G用戶數已經達到5.3億，為全球4G用戶規模最大的運營商，並且短短3年時間就實現瞭63%的4G用戶滲透率；中國電信和中國聯通的4G用戶剛剛破億，但中國電信的4G用戶滲透率已達57%，而中國聯通的4G用戶滲透率才僅僅達到40%，說明其在拉動2/3G存量用戶向4G遷移上嚴重落後。
從收入上來看，中國移動的4G業務收入已經達到4777億，占到全部移動業務收入的83%，4G業務帶來的流量業務收入已經成為中國移動的第一大收入來源；而中國聯通的4G業務收入在移動業務收入中占比66%，但總額不足千億，對公司整體營收的貢獻率僅有35%。
同為上市央企的三大通信運營商，其盈利能力和4G市場表現反差之大，與企業的自身實力相關，更與管理和在經營過程中的決策水平相關，透過4G商用三年間（2014~2016年）的部分財報數據，可以清晰看到三大運營商在4G業務上所采取不同的競爭策略最終導致瞭上述截然不同的市場結果：
（一）4G競爭，網絡先行。
中國移動而今一飛沖天的4G用戶和業務發展態勢正與其4G基站 大躍進式 的建設速度和重金投入有關。在2013年底拿到TD-LTE牌照之後，中國移動即提出瞭到2014年底建成超過50萬個4G基站的計劃，但經過一年時間的 跨越式發展 ，到2014年底全網4G基站實際建成規模為72萬個，超出年初計劃20多萬個！
反觀中國聯通，在同一時間獲頒TD-LTE牌照後，其2014 年的網絡建設策略竟然還是 發揮3G 網絡覆蓋優勢和產業鏈技術優勢，積極開展LTE 混合組網試驗 ，在其對手中國移動開通72萬4G基站並發展餐廳油煙9000萬4G用戶的2014年，中國聯通還繼續新建瞭將近16萬3G基站。
直到2015年初獲得瞭LTE FDD的運營牌照之後，中國聯通和中國電信才開始加大4G規模投入加快4G基站建設，同年完成30多萬4G基站建設；到2016年5月中國電信和中國聯通再獲政策扶持，獲批在800M、900M的低頻段部署4G網絡，同年又各建成近40萬4G基站。但作為領先者的中國移動卻毫不放松，在2015年和2016年連續兩年在原有4G網絡投資計劃上追加10%以繼續保持4G建站數量的絕對優勢。
（二）4G競爭，投入致勝。
大規模的4G網絡建設需要固定資本開支的大幅投入來支撐，加上2014年的806億，中國移動三年間在4G網絡上的投資已經高達2427億元，並計劃在2017年還要在4G網絡上繼續投資742億。而中國聯通在4G網絡上的投資不足千億，與中國電信相比也有較大的差距，並且還在2017年計劃瞭30%的下降幅度。
因此，中國聯通4G投入上的不足必然導致在市場競爭結果上與中國移動乃至中國電信產生瞭的巨大差距。
當然，能夠在4G上進行多大規模的投入與公司的自身實力相關，但更取決於公司管理層對於市場策略和競爭態勢的把握。
從下圖中國聯通在2015~2016年間的資本開支及結構可以看到，在已經拿到FDD牌照且競爭對手中國移動已經建成110萬4G基站的2015年，中國聯通仍然拿出275億寶貴的資金投入到2/3G網絡中，直接導致該年的資本開支創記錄地達到瞭1339億，並由此產生瞭-495億的自由現金流（經營現金流-資本開支），不僅錯失在4G建設上趕超中國電信的時間窗口，而且還直接影響到下一年度2016年的資本開支計劃：在已然落後的態勢下仍然不得不大幅壓縮瞭46%的投資規模。
（三)4G競爭，資費是王道。
用戶選擇4G運營商，除瞭關註網絡覆蓋能力之外，更看重資費水平。以追趕者身份入局4G的中國聯通，在網絡投入與覆蓋水平上沒有優勢，如果能以激進的資費政策來撬動用戶市場或許有機會扭轉部分局面。
然而令人失望的是，中國聯通在4G套餐和流量包定價上竟然長期與市場領頭羊中國移動不相上下，以4G全國套餐為例其套餐外可選的1G流量包收費竟然比中國移動和中國電信還要貴10元錢！中國聯通的資費定價違反瞭 優質優價 的市場原則，必然導致用戶在選擇4G運營商時用腳投票。
反觀中國移動，在拿到固網牌照後，新進入傢庭寬帶市場時正是以激進的資費政策為武器大打價格戰，僅僅用瞭短短兩年時間就在客戶規模上完成瞭對中國聯通的超越，雖然在帶寬和速率上不占優勢，但這並不妨礙中國移動以迅猛的用戶增長勢頭躋身行業油煙處理DIY第二並對傢寬領頭羊中國電信構成瞭直接威脅。
2016年底，在4G和傢寬兩頭受堵的中國聯通終於以破釜沉舟之勢在4G市場上祭出瞭價格大殺器，如以爭取新入網用戶為目的的流量大王卡和小王卡，以及針對特定使用人群的不限流量 冰淇淋套餐 ，但奈何市場格局已定，本來可以用來開疆拓土的利器因為出手為時已晚隻能被用來築城自保，激進的低價策略變成瞭中國聯通無奈用以防止用戶流失的防守型武器。
3月16日在公佈瞭2016年全年業績後，中國聯通董事長王曉初面對媒體時承認中國聯通錯失瞭4G時代的商機，並表示為應對5G時代的來臨，決定不派發2016年度末期息，以為未來籌建5G網絡的資金作好準備。與此同時中國聯通將其2017年的4G網絡投資同比削減31%，計劃15萬的建站數量也比上年度減少瞭56%，這一舉措大有在4G競爭上已經玩不起要繳械休戰之意。
果然，3月28日，中國聯通在北京發佈瞭 光寬帶+ 及寬帶五大計劃，原來是將槍口調轉打響瞭寬帶保衛戰。中國聯通副總裁薑正新稱， 寬帶業務是中國聯通的戰略性基礎業務，是推動整體業務持續健康發展的基礎與核心 ，言下之意是要把與中國移動的競爭重心從4G轉到其優勢仍在的寬帶業務上去。
曾經是唯一的全業務運營商的中國聯通，其寬帶業務在三大運營商中一度處於領先位置，尤其是在傳輸網、IDC數據中心資源、國際寬帶出口等基礎資源方面優勢明顯。中國聯通也一直依靠其在傳輸和固網上的優勢與中國移動在移動業務領域從2G落後打到3G反超，沒想到進入4G時代後，不僅移動業務一落千丈，連傢寬業務也被中國移動剿襲瞭後路，因此接受4G已定的敗局而回頭決戰差距還未拉大的 傢寬也不失為審時度勢的良策 。
但是，兩強相遇，畢竟有錢才是王道。從中國聯通在2016年財報中披露的 資本開支計劃來看，2017年其在固網寬帶及數據領域的資本開支將進油煙分離一步削減52%！這不由令人為為中國聯通的光寬帶+捏瞭把汗，這邊廂要推千兆網絡、雙通道標準，那邊廂卻囊中空空無錢投入。
從中國聯通在2016年不派息、2017年資本開支削減近38%等一系列財務舉措來看，其在2015年錯投在2/3G網絡上的那275億寶貴資金以及由此在當年產生的- 496億自由現金流的沉重負擔，對於中國聯通2016年的業績表現和2017年的投資計劃造成的巨大影響不容低估。而一旦中國聯通因為投資受限而在 寬帶業務上不能如願重回領先地位，或許預期中的混合所有制改革就成瞭中國聯通最後的救命稻草。
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